拜仁3-0华登斯取三连胜 凯恩闪击帕利尼亚首球

那么年初M1增速跳升的原因是什么，拜仁为什么M2增速没有同步扩张？能不能持续？1月份人民币存款增加5.48万亿元，拜仁同比少增1.39万亿元，M1的增长与存款少增有没有关系？M1作为领先指标的扩张是否是总量扩张、是否具有可持续性。

我们从企业存款的角度进行分析验证，华登去年1月份人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。2023年年末M1余额为68.1万亿元，斯取连胜凯同比增长仅仅为1.3%，斯取连胜凯全年M1均在低位运行，企业活期存款的严重低增长加剧经济下行、物价持续在低位运行，房地产和股市低迷。

央行今年1月份的存款类金融机构人民币信贷收支表尚未发布，恩闪此前的人民币信贷收支表显示，恩闪2022年12月的企业活期存款是254649亿元，去年1月份企业活期存款是240259亿元，2月份的企业活期存款是245055亿元，春节期间的1月份的企业版活期存款环比减少了14000多亿元，可见春节期间对于货币的影响是相当大的，这对今年1月份的M1增长形成了一个较低的基数。而去年1月份人民币存款增加了6.87万亿元，击帕同比多增3.05万亿元，击帕导致1月份基数过高，而今年1月份的人民币存款增加5.48万亿元，同比少增1.39万亿元，导致今年1月M2增速大幅下降。狭义货币（M1）余额69.42万亿元，利尼同比增长5.9%。

而企业活期存款减少后，亚首变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。所以要判断M1上涨的持续性，拜仁要把今年1月和2月的数据加起来，拜仁才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。

其中，华登住户存款增加7926亿元，非金融企业存款增加1.29万亿元，财政性存款增加4558亿元，非银行业金融机构存款减少5163亿元。

斯取连胜凯责任编辑：孟俊莲主编：张志伟扩大终端需求不同于我们经常提及的扩内需，恩闪因为内需除了包括消费，恩闪还包括各种投资，而这些投资最终还会带来供给的扩大，从而使得供过于求的结构性问题长期得不到改善。

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